La aerolínea fue fundada en 1996 y comenzó a operar en diciembre de 1998. Es propiedad de Mizuho Financial Group (96,07%) e inversores individuales (3,93%). Tiene 565 empleados (en marzo de 2007).
Air Do fue una de las primeras aerolíneas de bajo coste de Japón. Inicialmente competía con las principales aerolíneas de Japón (All Nippon Airways, Japan Airlines, y Japan Air System), quienes redujeron sus tarifas hasta los niveles de Air Do sin comprometer seriamente sus beneficios de negocio. Tras dos años de pérdidas, la aerolínea firmó un acuerdo de código compartido con ANA.
La flota de Air Do incluye las siguientes aeronaves (a diciembre de 2010):
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